Zcash-Rally erzwingt Millionenverluste bei Short-Sellern

Zcash hat sich innerhalb weniger Wochen vom Nischenwert zum meistdiskutierten Altcoin entwickelt

Der Kurs liegt bei rund 1.563 US-Dollar, die Marktkapitalisierung bei 26,5 Milliarden Dollar.

Short-Seller unter Druck

Die Folgen der Rally zeigen sich am deutlichsten auf der Derivate-Plattform Hyperliquid. Ein Trader mit einer dokumentierten Gewinnrate von 89 Prozent über 47 Trades musste seine ZEC-Short-Position mit einem Verlust von 10,7 Millionen US-Dollar schließen. Sein zuvor aufgebautes Gewinnpolster von über neun Millionen Dollar wurde vollständig aufgezehrt, der Nettostand liegt nun bei minus 1,57 Millionen Dollar.

Die größte noch offene Short-Position hält laut On-Chain-Daten von Lookonchain der Trader Garrett Jin: 38.000 ZEC mit einem Einstiegskurs von rund 671 Dollar. Bei einem aktuellen Kurs von über 1.500 Dollar beträgt der unrealisierte Verlust knapp 34 Millionen Dollar. Sein Liquidationspreis liegt bei 4.789 Dollar. Weitere offene Short-Positionen weisen unrealisierte Verluste von 12,5 beziehungsweise 10,5 Millionen Dollar auf. Das offene Interesse in ZEC-Perpetuals auf Hyperliquid beläuft sich auf rund 885 Millionen Dollar.

Was ist ein Perpetual? Ein Derivat, das den Kurs eines Vermögenswerts nachbildet, ohne Verfallsdatum. Trader können damit auf steigende oder fallende Kurse setzen, oft mit Hebel. Bei starken Gegenbewegungen drohen schnelle Verluste bis zur Liquidation.

ETF-Zuflüsse und On-Chain-Signale bestätigen den Trend

Die Nachfrage kommt nicht nur von spekulativer Seite. Zcash-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 18. September Nettozuflüsse von 98,2 Millionen Dollar – die höchsten unter 14 ausgewerteten Krypto-Produkten. Das verwaltete Vermögen stieg um 40,5 Prozent auf 914,5 Millionen Dollar.

On-Chain-Daten stützen das Bild. Laut Lookonchain zog eine einzelne Adresse an einem Tag knapp 15.900 ZEC im Wert von rund 22,7 Millionen Dollar von Binance ab. Solche Abflüsse von Börsen werden typischerweise als Zeichen langfristiger Akkumulation gewertet, da die Token dem unmittelbaren Handelsangebot entzogen werden. Das Social Volume erreichte laut Santiment am 17. September ein Einmonatshoch, die Erwähnungen auf X lagen beim 6,8-Fachen des Durchschnitts der vergangenen 29 Tage.

Warum das jetzt zählt

Die ZEC-Rally offenbart eine ungewöhnliche Konstellation. Institutionelle Zuflüsse über ETFs, Abzüge von Börsen und extreme Verluste bei Short-Sellern treffen gleichzeitig aufeinander. Das erzeugt eine Dynamik, bei der erzwungene Positionsauflösungen den Kurs zusätzlich treiben können. Gleichzeitig nährt der angekündigte Grayscale-Aktiensplit für seinen Zcash-ETF die Erwartung, dass der Zugang für Privatanleger weiter vereinfacht wird.

Einordnung und Ausblick

Die Datenlage zeigt klare Nachfrage auf mehreren Ebenen. Doch ein Kursanstieg von 178 Prozent in einem Monat birgt erhebliches Korrekturpotenzial. Sollten weitere Short-Positionen liquidiert werden, könnte die Aufwärtsbewegung sich kurzfristig beschleunigen. Ebenso möglich ist ein abrupter Rücksetzer, wenn gehebelte Long-Positionen in einem überhitzten Markt aufgelöst werden. Die offenen Short-Positionen mit Liquidationspreisen weit oberhalb des aktuellen Kurses zeigen, dass die Spannung auf beiden Seiten hoch bleibt.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.