Zcash durchbricht 1.200 Dollar: ETF treibt Rallye

Zcash hat innerhalb einer Woche mehr als 36 Prozent zugelegt

Und notiert erstmals über 1.200 US-Dollar. Auslöser ist eine Kombination aus dem neuen Grayscale-ETF und einem gezielten Treasury-Programm.

Grayscale-ETF als Türöffner

Am 25. August wandelte Grayscale seinen bestehenden Zcash Trust in einen Spot-ETF um. Das Produkt mit dem Ticker ZCSH wird an der NYSE Arca gehandelt und ist das erste US-notierte ETF-Vehikel, das direktes Exposure auf eine Privacy-Coin bietet.

Was ist eine Privacy-Coin? Eine Kryptowährung, deren Protokoll Transaktionsdaten wie Sender, Empfänger oder Betrag ganz oder teilweise verschleiern kann. Zcash bietet diese Funktion optional an.

Zum Start verwaltete der Fonds rund 304 Millionen US-Dollar, inzwischen sind es laut Grayscale mehr als 414 Millionen. Allein bis zum 4. September flossen netto mindestens 34,4 Millionen Dollar frisches Kapital zu.

Parallel dazu baut Cypherpunk Technologies unter Tyler Winklevoss seit November 2025 eine strategische ZEC-Reserve auf. Damals lag der Kurs bei etwa 245 Dollar. Erklärtes Ziel: mindestens fünf Prozent des gesamten ZEC-Angebots, also mehr als eine Million Coins. ETF-Zuflüsse und Treasury-Käufe entziehen dem Markt kontinuierlich handelbare Bestände und verstärken Preisbewegungen in beide Richtungen.

Short-Positionen unter Druck

Der Angebotsengpass hat vor allem jene getroffen, die auf fallende Kurse gesetzt hatten. Innerhalb von 24 Stunden wurden laut CoinGlass gehebelte ZEC-Positionen im Wert von 54,3 Millionen Dollar liquidiert. Rund 90 Prozent davon entfielen auf Short-Positionen. Binance verzeichnete mit knapp 21 Millionen Dollar die größten Abwicklungen, gefolgt von Hyperliquid mit 14 Millionen.

Was ist ein Short-Squeeze? Wenn der Kurs steigt, müssen Händler mit Wetten auf fallende Kurse ihre Positionen schließen. Das erzeugt zusätzlichen Kaufdruck und beschleunigt den Anstieg.

Die Marktkapitalisierung von Zcash liegt nun bei rund 20 Milliarden Dollar. Damit ist ZEC in die Top Ten der Kryptowährungen aufgestiegen und hat Dogecoin überholt.

Warum das jetzt zählt

Der Zcash-ETF ist ein regulatorisches Signal. Noch im Januar 2026 hatte die SEC eine Untersuchung der Zcash Foundation ohne Strafmaßnahmen eingestellt. Dass nun ein Spot-ETF für eine Privacy-Coin zugelassen wurde, verschiebt die Wahrnehmung des gesamten Segments. Zcash profitiert dabei von einem entscheidenden Designmerkmal: Die Privatsphäre ist optional, und sogenannte Viewing Keys ermöglichen eine selektive Offenlegung gegenüber Behörden. Genau das unterscheidet ZEC von Monero, das wegen seiner verpflichtenden Privatsphäre von mehr als 70 Börsen delistet wurde.

Einordnung und Ausblick

Technisch signalisiert der RSI auf dem Vier-Stunden-Chart mit 80,6 eine Überhitzung. Die gleitenden Durchschnitte liegen mit 1.037 und 917 Dollar deutlich unter dem aktuellen Kurs, was den Abstand zum nächsten Unterstützungsniveau vergrößert. Analysten nennen 700 bis 800 Dollar als kritische Zone bei einer Korrektur und 1.200 bis 1.300 Dollar als kurzfristigen Widerstand.

Entscheidend wird, ob die Nachfrage über ETF-Zuflüsse und Treasury-Käufe anhält. Die Short-Positionen sind weitgehend abgebaut, was den bisherigen Beschleunigungseffekt abschwächt. Ohne frischen Kaufdruck aus dem Spotmarkt fehlt dem Kurs auf diesem Niveau ein wesentlicher Stützpfeiler. Gleichzeitig könnte eine geplante EU-Regelung ab Juli 2027 zur Einschränkung anonymer Konten die regulatorische Akzeptanz von Zcash erneut auf die Probe stellen.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.