SkyAI liquidiert gesamtes SOL-Treasury

Was passiert ist

Das an der Nasdaq notierte Unternehmen SkyAI – ehemals DatChat – hat zwischen März und April 2025 seinen gesamten Bestand von rund 1,27 Millionen SOL-Token verkauft. Die Token waren ursprünglich Teil einer Krypto-Treasury-Strategie, bei der das Unternehmen Firmenmittel in Solana investiert und die Token zum Staking eingesetzt hatte – einem Prozess, bei dem Krypto-Token zur Netzwerksicherung hinterlegt werden und dafür Erträge generieren.

Laut Unternehmensangaben floss der Erlös vollständig in die allgemeine Unternehmenskasse. SkyAI begründete den Schritt mit einer strategischen Neuausrichtung hin zu Projekten im Bereich künstliche Intelligenz.

Verkauf unter Einstandspreis

Die Verkäufe erfolgten zu Kursen, die deutlich unter dem ursprünglichen Kaufpreis lagen. Laut dem 10-Q-Quartalsbericht lag der ausgewiesene Einstandspreis bei etwa 190 US-Dollar pro SOL. Die tatsächlichen Verkaufskurse bewegten sich je nach Zeitpunkt zwischen 120 und 140 US-Dollar.

SkyAI hatte die Token im Rahmen einer Kapitalerhöhung finanziert, die dem Unternehmen rund 224 Millionen US-Dollar eingebracht hatte. Von dieser Summe flossen laut SEC-Filings etwa 201 Millionen US-Dollar in den SOL-Kauf. Für die verbleibenden Aktionäre bedeutet das einen realisierten Verlust im zweistelligen Millionenbereich.

Die Aktie notierte zuletzt bei rund 3,00 US-Dollar – ein Rückgang von über 80 Prozent seit dem Höchststand im Oktober 2024.

Aktionärskonflikt bremst den Prozess

Parallel zur Treasury-Auflösung schwelt ein Konflikt mit dem Großaktionär Bastion Trading. Das Unternehmen hält nach eigenen Angaben mehr als fünf Prozent der ausstehenden Aktien und hat öffentlich eine Tender-Offerte angekündigt – ein öffentliches Rückkaufangebot an Aktionäre zu einem festgelegten Preis.

Laut einer Pressemitteilung von Bastion Trading fordert der Investor einen vollständigen Austausch des Vorstands, eine unabhängige Prüfung der Treasury-Transaktionen sowie die Streichung mehrerer Warrant-Klassen – also Optionsscheine, die zum Kauf von Aktien zu einem bestimmten Preis berechtigen. SkyAI hat die Forderungen bisher zurückgewiesen und verweist auf die laufende strategische Neuausrichtung.

Warum das jetzt zählt

Der Fall zeigt, wie schnell eine Krypto-Treasury-Strategie bei börsennotierten Unternehmen zum Risikofaktor werden kann. SkyAI ist eines von mehreren Nasdaq-notierten Unternehmen, die in den vergangenen zwölf Monaten Firmenmittel in Kryptowährungen umgeschichtet haben. Die vollständige Liquidation des Bestands unter Einstandspreis dürfte die Debatte um die Eignung von Krypto-Assets als Unternehmensreserve neu befeuern.

Für den Solana-Markt selbst blieb der Effekt begrenzt. Das verkaufte Volumen von 1,27 Millionen SOL entspricht weniger als 0,3 Prozent der im Umlauf befindlichen Token.

Einordnung und Ausblick

Die Situation bleibt in mehrfacher Hinsicht offen. Sollte Bastion Trading mit seiner Tender-Offerte Erfolg haben, könnte ein neuer Vorstand die strategische Ausrichtung erneut ändern. Scheitert die Offerte, dürfte das aktuelle Management die KI-Strategie weiterverfolgen – allerdings mit deutlich geschrumpfter Kapitalbasis.

• Bull-Case: Gelingt SkyAI die Neuausrichtung auf KI-Projekte, könnte eine klarere Geschäftsstrategie ohne volatile Krypto-Bestände die Bewertung mittelfristig stabilisieren und neues Investorenvertrauen schaffen.
• Bear-Case: Ohne die Krypto-Erlöse fehlt dem Unternehmen ein wesentlicher Vermögenswert. Falls die KI-Projekte keine kurzfristigen Einnahmen generieren und der Aktionärsstreit eskaliert, droht eine weitere Verwässerung oder ein erzwungener Strategiewechsel.