Italiens größte Bank baut Bitcoin-ETF-Position ab und setzt auf Ethereum-Staking

Intesa Sanpaolo hat ihre Gewichtung im Krypto-ETF-Portfolio grundlegend verschoben

Die aktuelle SEC-Meldung für das zweite Quartal 2026 zeigt einen drastischen Abbau der Bitcoin-ETF-Position bei gleichzeitigem Ausbau des Ethereum-Engagements.

Von Bitcoin zu Ethereum: Die Zahlen im Detail

Laut dem am 30. Juni veröffentlichten Form 13F hielt Italiens größte Bank nur noch 40.723 Anteile am iShares Bitcoin Trust von BlackRock. Im Vorquartal waren es noch knapp 647.000. Das entspricht einem Rückgang von rund 94 Prozent. Parallel dazu stieg die Position im iShares Staked Ethereum Trust von 116.200 auf 349.600 Anteile – eine Verdreifachung.

Was ist ein Form 13F?

Ein Pflichtbericht, den institutionelle Investoren in den USA vierteljährlich bei der Börsenaufsicht SEC einreichen müssen. Er listet alle gehaltenen Wertpapierpositionen ab einem bestimmten Schwellenwert auf.

Auch die Derivatestruktur deutet auf eine veränderte Einschätzung hin. Die Call-Position auf IBIT schrumpfte um über 99 Prozent, gleichzeitig tauchte eine neue Put-Position auf. Allerdings lässt sich aus den gemeldeten Daten allein keine eindeutig negative Netto-Position auf Bitcoin ableiten. Intesa Sanpaolo könnte die Absicherung als Teil einer breiteren Portfoliostrategie einsetzen, nicht zwingend als direktionale Wette.

Kein Einzelfall

Die Verschiebung bei Intesa Sanpaolo fügt sich in ein breiteres Muster. Laut dem Datenanbieter BSCN verkauften BlackRock-Kunden in der vergangenen Woche IBIT-Anteile im Wert von rund 60 Millionen Dollar und kauften gleichzeitig mehr als 20 Millionen Dollar im ETHA Spot Ethereum ETF. Ein Teil des institutionellen Kapitals wandert offenbar von reinen Bitcoin-Vehikeln in Ethereum-Produkte mit Staking-Komponente.

Was ist Staking?

Ein Verfahren, bei dem Kryptowährungen in einem Netzwerk hinterlegt werden, um Transaktionen zu validieren. Im Gegenzug erhalten die Teilnehmer eine laufende Rendite, vergleichbar mit einem Zinsertrag.

Für Bitcoin-ETFs insgesamt bleibt das Bild differenzierter. Nach Nettoabflüssen von etwa 4,5 Milliarden Dollar im Juni verzeichnete die Kategorie im Juli wieder Zuflüsse von 172 Millionen Dollar. BlackRocks IBIT führt die Gesamtstatistik mit kumulierten Zuflüssen von knapp 61 Milliarden Dollar seit Erstnotierung weiterhin deutlich an. Der Abbau einzelner Großpositionen ändert an dieser Dominanz bisher wenig.

Warum das jetzt zählt

Die Umschichtung signalisiert eine veränderte Kalkulation bei institutionellen Investoren. Staking-fähige Ethereum-ETFs bieten im Gegensatz zu reinen Bitcoin-Produkten eine laufende Rendite. Für eine Universalbank wie Intesa Sanpaolo, die bereits 2024 eine digitale Anleihe über das Polygon-Netzwerk emittierte, passt ein ertragsbasiertes Ethereum-Produkt besser ins Portfolio als ein reines Kursexposure auf Bitcoin.

Einordnung und Ausblick

Ob die Rotation von Bitcoin- zu Ethereum-Staking-Produkten einen nachhaltigen Trend darstellt oder eine taktische Anpassung einzelner Großinvestoren bleibt, wird sich in den kommenden Quartalsberichten zeigen. Die Solana-Position hat Intesa Sanpaolo laut der SEC-Meldung nahezu vollständig aufgelöst, was die Verschiebung als gezielte Entscheidung zugunsten von Ethereum einordnet – nicht als breite Altcoin-Wette. Für den Krypto-ETF-Markt insgesamt gilt: Die Phase der undifferenzierten Bitcoin-Allokation weicht einer selektiveren Produktwahl, bei der Ertragseigenschaften eine wachsende Rolle spielen.

Stand: Mittwoch, 5. August 2026 um 03:05 MESZ

Quellen: Intesa Sanpaolo – Form 13F (Q2 2026), SEC EDGAR | CryptoPotato – Chayanika Deka | BSCN (BSC News) – Marktdatenanalyse

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