Ethereum-Wale kehren in die Gewinnzone zurück

Großanleger mit mehr als 100.000 Ether sind nach Wochen unrealisierter Verluste wieder profitabel

Laut CryptoQuant ging dieser Wechsel in der Vergangenheit ausnahmslos Kursanstiegen voraus.

Wal-Profitabilität als historisches Startsignal

Der entscheidende Datenpunkt kommt von CryptoQuant-Analyst CW8900: Die größten Ethereum-Wallets weisen erstmals seit dem lokalen Tief bei 1.940 Dollar wieder eine positive unrealisierte Gewinnmarge auf. ETH hat sich seit Ende März um rund 20 Prozent auf 2.330 Dollar erholt.

Was ist eine unrealisierte Gewinnmarge?

Sie beschreibt den rechnerischen Gewinn oder Verlust einer Position, die noch nicht verkauft wurde. Liegt der aktuelle Kurs über dem Einstiegspreis, ist die Marge positiv.

Historisch markierte genau dieser Übergang von Verlust- in Gewinnzone bei der Wal-Kohorte den Beginn längerer Aufwärtsbewegungen. Gleichzeitig halten sogenannte Akkumulationsadressen – Wallets ohne ausgehende Transaktionen – ein Rekordvolumen von 26,3 Millionen ETH. Das entspricht einem Anstieg von 32 Prozent seit Jahresbeginn, obwohl der Kurs im selben Zeitraum rund 25 Prozent verlor. Die Diskrepanz zwischen fallendem Preis und steigender Akkumulation deutet auf strategisches Positionieren durch Langzeitinvestoren hin.

Ein vergleichbares Muster zeigte sich im Juni 2025, als rekordhohe Zuflüsse in Akkumulationsadressen einem Kursanstieg von rund 85 Prozent innerhalb von 30 Tagen vorausgingen. Eine Garantie ist das nicht, doch die Parallelen sind auffällig.

Bitmine verschiebt die Angebotsbalance

Während die On-Chain-Signale auf wachsendes Vertrauen deuten, verändert ein einzelner Akteur die Marktstruktur: Bitmine Immersion Technologies hält laut eigenen Angaben mittlerweile knapp 4,9 Millionen ETH – rund vier Prozent des gesamten Umlaufangebots. In der vergangenen Woche allein kaufte das Unternehmen 71.524 ETH, die höchste Wochenzahl seit Dezember 2025.

Was ist Staking?

Beim Staking werden Kryptowährungen in einem Netzwerk hinterlegt, um dessen Betrieb zu sichern. Im Gegenzug erhalten die Teilnehmer regelmäßige Erträge, vergleichbar mit einer Verzinsung.

Das erklärte Ziel liegt bei fünf Prozent. Über die hauseigene Plattform MAVAN sind bereits 3,33 Millionen ETH gestakt, was laut Bitmine projizierte jährliche Erträge von rund 310 Millionen Dollar generieren soll. Seit dem NYSE-Uplisting am 9. April hat Bitmine Zugang zu breiterem institutionellem Kapital. Chairman Tom Lee begründet die Strategie mit Ethereums Rolle als bevorzugte Blockchain für Tokenisierungsprojekte der Wall Street und dem wachsenden Einsatz durch KI-Systeme. Die Konzentration bei einem Akteur dieser Größe verknappt das frei handelbare Angebot, kann aber auch Klumpenrisiken erzeugen, sollte Bitmine Positionen umschichten.

Technische Lage bleibt angespannt

Trotz der ermutigenden On-Chain-Daten steht Ethereum vor einer klar definierten Hürde. Laut Glassnode halten Investoren rund 7,6 Millionen ETH mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis zwischen 2.750 und 2.850 Dollar. Viele dieser Halter dürften bei Erreichen ihres Break-Even-Niveaus verkaufen wollen.

Was ist der RSI?

Der Relative Strength Index misst, ob ein Wertpapier zuletzt überwiegend gestiegen oder gefallen ist. Werte unter 30 gelten als überverkauft, über 70 als überkauft.

Analyst TagadoBTC sieht 2.800 Dollar als nächsten Hauptwiderstand, während 2.000 Dollar als kritische Unterstützung gilt. Der Tages-RSI ist von überverkauften 36 auf 57 gestiegen – das signalisiert nachlassenden Abwärtsdruck, ohne bereits klare Aufwärtsdynamik zu bestätigen. Auf dem 12-Stunden-Chart zeichnet sich ein Rundungsboden mit Nackenlinie bei 2.400 Dollar ab. Ein Ausbruch darüber könnte technisch Raum bis knapp 2.940 Dollar eröffnen. Bleibt der Durchbruch aus, droht erneutes Absinken in die Konsolidierungszone zwischen 2.000 und 2.300 Dollar.

Warum das jetzt zählt

Das Zusammenspiel aus Wal-Profitabilität, Rekord-Akkumulation und institutioneller Angebotsverknappung durch Bitmine schafft eine Ausgangslage, die Ethereum seit Monaten nicht hatte. Alle drei Faktoren weisen in dieselbe Richtung: weniger frei verfügbares Angebot bei wachsender Zuversicht der größten Marktteilnehmer.

Einordnung / Ausblick

• Bullisches Szenario: Gelingt ETH der Durchbruch über 2.400 Dollar und anschließend über die Widerstandszone bei 2.800 Dollar, wäre das technische Kursziel bei knapp 2.940 Dollar erreichbar. Die historische Trefferquote des Wal-Signals und die sinkende frei handelbare Menge stützen dieses Szenario.
• Bärisches Szenario: Scheitert Ethereum an der Widerstandszone, dürften die rund 7,6 Millionen ETH mit Break-Even um 2.800 Dollar als Verkaufsdruck wirken. Ein Rückfall unter 2.000 Dollar würde die aktuelle Erholungsstruktur infrage stellen. Zudem birgt die hohe Konzentration bei Bitmine ein Klumpenrisiko, falls das Unternehmen Bestände veräußert.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar.