Bitmine erreicht fast 6 Millionen ETH und setzt institutionelle Maßstäbe

Bitmine Immersion Technologies hat weitere 27.562 ETH für rund 75 Millionen Dollar erworben

Damit hält das Unternehmen nun knapp sechs Millionen Ether.

Fast am Ziel

Mit insgesamt 5.983.940 ETH kontrolliert Bitmine nach eigenen Angaben rund 4,9 Prozent des zirkulierenden Ethereum-Angebots. Das erklärte Ziel von fünf Prozent ist damit zu 98 Prozent erreicht. Seit dem 30. Juni 2025 kauft das Unternehmen wöchentlich ohne Unterbrechung. Das Ethereum-Treasury wird aktuell mit etwa 16,3 Milliarden Dollar bewertet, das Gesamtvermögen einschließlich Cash und Beteiligungen mit 17,1 Milliarden Dollar.

85 Prozent der gehaltenen Bestände sind über die hauseigene MAVAN-Plattform gestakt.

Was ist Staking?

Beim Staking werden Kryptowährungen in einem Netzwerk hinterlegt, um dessen Betrieb zu sichern. Im Gegenzug erhalten die Teilnehmer eine Vergütung, ähnlich einem Zinssatz.

Der projizierte Jahresertrag aus dem Staking liegt bei rund 357 Millionen Dollar. Im letzten Berichtsquartal machte Staking mit 45,7 von 46,5 Millionen Dollar Umsatz den Löwenanteil der Einnahmen aus. Bitmine ist damit das weltweit größte börsennotierte Ethereum-Treasury und rangiert nach Portfoliowert nur hinter Strategys Bitcoin-Beständen.

Institutionelles Signal für das vierte Quartal

Chairman Tom Lee sieht in der jüngsten Kursentwicklung ein Vorsignal. ETH habe den S&P 500 seit Ende Juni um rund 65 Prozentpunkte übertroffen. Lee argumentiert, institutionelle Anleger seien 2026 in Krypto untergewichtet gewesen, teilweise weil die starke Performance von KI-Aktien Kapital gebunden habe. Im vierten Quartal erwartet er eine deutliche Umschichtung zugunsten von Kryptowerten.

Erste Daten stützen diese Einschätzung zumindest teilweise. US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten laut Farside Investors im Juli Zuflüsse von 365 Millionen Dollar, deutlich mehr als die 205 Millionen Dollar, die im selben Zeitraum in Bitcoin-ETFs flossen.

Was ist ein Spot-ETF?

Ein börsengehandelter Fonds, der den zugrunde liegenden Vermögenswert direkt hält – im Gegensatz zu Futures-basierten Produkten.

Gleichzeitig stieg das offene Interesse an ETH-Derivaten auf Binance laut CryptoQuant auf 6,58 Milliarden Dollar, ein Neunmonatshoch. Der Anstieg von rund 37 Prozent innerhalb eines Monats deutet auf eine wachsende Marktbeteiligung hin.

Allerdings gibt es Gegenargumente. Bitmines eigene Marktkapitalisierung lag zuletzt bei 15,68 Milliarden Dollar und damit unter dem Nettovermögen. Solche Abschläge sind bei kryptobasierten Treasury-Unternehmen verbreitet und zeigen, dass der Markt den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht eins zu eins in den Aktienkurs übersetzt. Zudem bleibt das Fünf-Prozent-Ziel strukturell schwer fixierbar, da Ethereum kein festes Angebot hat und weiterhin neue Token erzeugt werden.

Warum das jetzt zählt

Bitmines Akkumulationsstrategie hat eine Größenordnung erreicht, die den ETH-Markt selbst beeinflusst. Ein einzelnes Unternehmen kontrolliert nach eigenen Angaben fast fünf Prozent aller existierenden Ether.

Einordnung / Ausblick

• Bull-Szenario: Die ETF-Zuflüsse beschleunigen sich im vierten Quartal, institutionelle Anleger schichten tatsächlich aus KI-Aktien in Krypto um, und Bitmines Staking-Erträge stärken das Geschäftsmodell nachhaltig.
• Bear-Szenario: Der Bewertungsabschlag zwischen Bitmines Marktkapitalisierung und dem gehaltenen ETH-Wert weitet sich aus. Ethereum erzeugt weiterhin neue Token, was das Fünf-Prozent-Ziel zu einem beweglichen Ziel macht. Die ETF-Zuflüsse könnten kurzfristiger Natur sein.

Tom Lees Prognose einer Kapitalrotation in Krypto klingt angesichts der relativen Performance plausibel, bleibt aber bislang unbestätigt. Der nächste Quartalsbericht und die tatsächlichen ETF-Zuflüsse werden zeigen, ob die institutionelle Nachfrage hält.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten dar.