Bitcoin-Miner verkaufen so viel wie nie – Markt bleibt skeptisch

Börsennotierte Mining-Unternehmen haben im ersten Quartal 2026 mehr als 32.000 Bitcoin verkauft – ein historischer Rekord.

Gleichzeitig verharrt der Fear & Greed Index im Bereich extremer Angst.

Miner unter Margendruck: Verkäufe übersteigen Krisenniveau von 2022

Die Zahlen sind eindeutig. MARA, CleanSpark, Riot, Core Scientific und weitere öffentlich gehandelte Miner haben laut TheEnergyMag im ersten Quartal zusammen mehr BTC abgestoßen als in allen vier Quartalen 2025 kombiniert. Selbst der Ausverkauf während des Terra-Luna-Zusammenbruchs 2022, als rund 20.000 BTC den Besitzer wechselten, wird damit deutlich übertroffen.

Was ist das Halving?

Etwa alle vier Jahre halbiert sich die Belohnung, die Bitcoin-Miner für das Bestätigen von Transaktionen erhalten. Dadurch sinkt das neue Angebot, während die Betriebskosten bestehen bleiben.

Der Hintergrund: Seit dem Halving im April 2024 haben sich die Blockbelohnungen halbiert, während die Betriebskosten weiter stiegen. Laut dem CoinShares-Mining-Report für Q1 2026 arbeiten bis zu 20 Prozent aller Bitcoin-Miner derzeit unprofitabel. CoinShares bezeichnete bereits das vierte Quartal 2025 als das schwierigste seit dem Halving. Der BTC-Kurs fiel zwischen Oktober und Dezember 2025 von rund 125.000 auf etwa 86.000 Dollar, was die Margen zusätzlich zusammendrückte. Wer nicht verkauft, riskiert die Bilanz.

Sentiment am Boden – trotz steigender Kurse

Normalerweise bessert sich die Marktstimmung, wenn der Preis anzieht. Aktuell passiert das Gegenteil. Der Bitcoin Fear & Greed Index zeigt laut Bitcoinist weiterhin extreme Angst an, obwohl BTC zuletzt bei rund 78.000 Dollar notierte. Eine breite Marktteilnahme fehlt.

Was ist der Fear & Greed Index?

Ein Stimmungsbarometer für den Kryptomarkt, das Faktoren wie Volatilität, Handelsvolumen und Social-Media-Aktivität zu einem Wert zwischen 0 (extreme Angst) und 100 (extreme Gier) zusammenfasst.

Historisch gilt eine solche Divergenz als potenzielles konträres Signal: Wenn die Mehrheit skeptisch bleibt, während der Kurs steigt, kann das auf eine Bodenbildung hindeuten. Garantiert ist das nicht.

Technisch steht Bitcoin an einer heiklen Schwelle.

Auf dem linearen Chart hat der Kurs den übergeordneten Abwärtstrend gebrochen. Auf dem logarithmischen Chart jedoch liegt exakt an dieser Stelle ein bedeutender Widerstand. Analyst Scient verweist darauf, dass erst ein nachhaltiger Schlusskurs im mittleren 80.000-Dollar-Bereich die Marktstruktur drehen würde. Solange das ausbleibt, ist ein Rückfall nicht ausgeschlossen. Als kritische Unterstützung nach unten gilt laut Analyst Crypto Candy die Zone um 73.000 Dollar.

Warum das jetzt zählt

Die Miner-Verkäufe sind kein Randphänomen. Sie zeigen, dass ein wesentlicher Teil der Industrie unter den aktuellen Bedingungen nicht tragfähig wirtschaften kann. Wenn gleichzeitig die Stimmung am Boden bleibt und der Kurs an technischen Widerständen kratzt, entsteht ein fragiles Gleichgewicht.

Einordnung / Ausblick

Auf der einen Seite steht der Verkaufsdruck einer ganzen Branche, die Liquidität braucht. Auf der anderen Seite wächst historisch gesehen gerade in Phasen extremer Angst das Fundament für die nächste Aufwärtsbewegung. Die kommenden Wochen dürften zeigen, ob die aktuelle Erholung Substanz hat oder ob der Margendruck der Miner den Markt erneut nach unten zieht. Die nächste Difficulty-Anpassung Anfang Mai, die laut CoinWarz einen Anstieg auf rund 137 Terahashes erwarten lässt, wird den Kostendruck weiter verschärfen.

Bull-Szenario:

Ein Ausbruch über 80.000 Dollar mit Volumen könnte die Marktstruktur drehen und die Phase extremer Angst als klassisches Kontra-Signal bestätigen.

Bear-Szenario:

Scheitert der Kurs am Widerstand und fällt unter 73.000 Dollar, droht eine Beschleunigung der Miner-Verkäufe – ein Teufelskreis aus Margendruck und fallenden Kursen.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jede Investitionsentscheidung sollte auf eigener Recherche basieren.