Bitcoin im Zangengriff: Binance-Hack drückt Kurs unter 78.000 Dollar

Der Binance-Hack über 6,3 Milliarden Dollar hat den ohnehin angeschlagenen Bitcoin-Markt in eine neue Belastungsphase geschoben

Innerhalb von 48 Stunden fiel der Kurs um rund vier Prozent auf etwa 76.400 Dollar.

Hack und Panik: Wie der Binance-Vorfall die Liquidität lahmlegte

Am 29. Oktober drangen Angreifer in die Hot Wallets von Binance ein. Hot Wallets sind Kryptowährungs-Geldbörsen, die permanent mit dem Internet verbunden sind. Sie ermöglichen schnelle Transaktionen, sind aber anfälliger für Hackerangriffe als offline gesicherte Cold Wallets.

Das FBI schreibt den Angriff der nordkoreanischen Gruppe TraderTraitor zu, die bereits für den Bybit-Hack im Februar 2025 verantwortlich gemacht wird. Binance stoppte sämtliche Ein- und Auszahlungen, wodurch Arbitrage zwischen Börsen praktisch unmöglich wurde.

Die Folge zeigte sich unmittelbar am Coinbase Premium Index. Der Indikator misst den Preisunterschied zwischen Coinbase und Binance und fiel auf minus 0,06 Prozent – den tiefsten Stand seit einem Jahr. Galaxy-Research-Leiter Alex Thorn betonte, dass dieser Abschlag kein Signal für schwache US-Nachfrage sei, sondern eine direkte Konsequenz der blockierten Transfers. Am 1. November nahm Binance schrittweise Auszahlungen wieder auf.

Binance gab an, rund 90 Prozent der gestohlenen Mittel bereits ersetzt zu haben. Tether und Circle froren gestohlene Stablecoins im Wert von über 2,3 Milliarden Dollar ein. Laut On-Chain-Analysen verbleiben dennoch rund 1,4 Milliarden Dollar in identifizierten Wallets unberührt – eine potenzielle Belastung für künftige Marktliquidität.

Kurzfristanleger kapitulieren, Langfristhalter halten still

Der Hack traf einen Markt, der bereits unter Druck stand. Am 30. und 31. Oktober realisierten Bitcoin-Halter Verluste von 1,115 Milliarden Dollar – mehr als doppelt so viel wie die gleichzeitig realisierten Gewinne von 519 Millionen Dollar. Über 36.600 BTC wurden innerhalb von 24 Stunden von Kurzfristanlegern an Börsen transferiert, einer der höchsten Oktober-Werte.

Realisierte Verluste entstehen, wenn Anleger ihre Coins zu einem niedrigeren Preis verkaufen, als sie ursprünglich bezahlt haben. Im Gegensatz zu unrealisierten Verlusten wird der Verlust durch einen tatsächlichen Verkauf festgeschrieben.

Die durchschnittliche Kostenbasis dieser Anlegergruppe liegt laut CryptoQuant bei rund 75.900 Dollar. Fällt der Kurs nachhaltig darunter, drohen weitere Zwangsverkäufe. CryptoQuant-Analyst Theophiluspep relativiert: Käufer der letzten ein bis drei Monate halten noch unrealisierte Gewinne von ein bis zwei Prozent. Für breitere Verluste müsste Bitcoin deutlich tiefer fallen.

Bemerkenswert ist das Verhalten der Langfristhalter. Ihre Börseneinzahlungen bleiben auf niedrigem Niveau, ruhende Coins bewegen sich kaum. Eine breite Kapitulation dieser Gruppe – historisch oft der Boden einer Korrektur – ist bislang nicht erkennbar.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verstärkten den Abfluss

Am 30. Oktober zogen Anleger laut Decrypt 643 Millionen Dollar ab, der größte Tagesabfluss des Monats. Vier aufeinanderfolgende Zufluss-Tage mit insgesamt 441 Millionen Dollar wurden damit neutralisiert. BlackRock, Fidelity und ARK 21Shares verzeichneten die stärksten Rückgänge. Die kumulierten Nettozuflüsse seit Januar 2024 liegen dennoch bei 57,4 Milliarden Dollar.

Bitwise-Investmentchef Matt Hougan ordnete den Vorfall ein: Der Hack betreffe die Sicherheit zentralisierter Börsen, nicht die Bitcoin-Infrastruktur selbst. Das Einfrieren von drei Milliarden Dollar durch Branchenpartner wertete er als Zeichen institutioneller Reife.

Warum das jetzt zählt

Bitcoin beendete den Oktober mit einem Minus von rund sieben Prozent – der zweite negative Oktober in Folge. Der Fear and Greed Index fiel innerhalb des Monats von 70 auf 36. Technisch gilt die Zone um 75.000 bis 77.000 Dollar laut Bitfinex-Analysten als entscheidend. Eine nachhaltige Erholung sehen sie erst oberhalb von 80.000 Dollar.

Die Gemengelage bleibt angespannt. Die Fed hielt den Leitzins bei 3,75 bis 4,0 Prozent, doch zwei Mitglieder stimmten für eine Erhöhung. Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von über 70 Prozent für eine Dezember-Zinserhöhung ein.

Einordnung und Ausblick

Bullisches Szenario: Binance stellt den Normalbetrieb schnell wieder her, die identifizierten Wallets bleiben inaktiv, und die Langfristhalter stabilisieren den Markt. Die ETF-Abflüsse erweisen sich als kurzfristige Panikreaktion. Die kumulierten Nettozuflüsse von 57,4 Milliarden Dollar zeigen, dass institutionelles Interesse strukturell intakt bleibt.

Bärisches Szenario: Die 1,4 Milliarden Dollar in identifizierten Wallets geraten in Bewegung und erzeugen zusätzlichen Verkaufsdruck. Fällt Bitcoin nachhaltig unter die Kostenbasis der Kurzfristanleger bei 75.900 Dollar, droht eine Kettenreaktion weiterer Zwangsverkäufe. Eine mögliche Dezember-Zinserhöhung der Fed würde Kapitalflüsse in riskantere Anlageklassen zusätzlich erschweren.

Michael Saylor deutete am Wochenende einen weiteren Bitcoin-Kauf durch Strategy an, bislang ohne offizielle Bestätigung. Das Unternehmen hält 848.517 BTC zu einem Durchschnittspreis von 75.446 Dollar. Im dritten Quartal verkaufte Strategy 5.552 BTC zur Finanzierung von Dividenden und Rückkäufen.

Der Binance-Hack ist der bislang größte Diebstahl in der Kryptogeschichte. Ob er zum Wendepunkt wird, hängt davon ab, wie schnell Binance den Normalbetrieb wiederherstellt und ob die identifizierten Wallets in Bewegung geraten. Historisch fielen die Nachwirkungen großer Hacks kleiner aus als befürchtet – die Ausgangslage ist diesmal allerdings fragiler.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jede Investitionsentscheidung sollte auf eigener Recherche basieren.