Bitcoin fällt unter Druck – Iran-Wende bringt kurze Erleichterung

Bitcoin schwankt um 63.000 Dollar

Rekordhohe ETF-Abflüsse, einbrechende Handelsvolumina und eine nur kurzlebige geopolitische Entspannung prägen das Bild.

Geopolitik bewegt den Kurs – aber nur kurz

Als Präsident Trump am Mittwoch die Absage weiterer Angriffe auf iranische Ziele bekanntgab und auf laufende Verhandlungen verwies, reagierten die Märkte sofort. Bitcoin sprang innerhalb einer Stunde von rund 62.300 auf 63.700 Dollar. Rohöl fiel von über 91 auf unter 87 Dollar pro Barrel.

Die Erleichterung war spürbar, aber begrenzt. Die maritime Blockade bleibt bestehen, ein dauerhaftes Abkommen steht aus. Analysten verweisen darauf, dass Bitcoin in diesem Zyklus kaum als verlässliche Absicherung gegen geopolitische Risiken funktioniert hat. Als der Nasdaq 100 in der Vorwoche rund 7,5 Prozent verlor, zog Bitcoin mit nach unten statt dagegenzuhalten. Die Korrelation mit Risikoassets bleibt hoch, eine Entkopplung vom Aktienmarkt ist bislang nicht eingetreten.

Abflüsse und Volumina signalisieren Erschöpfung

Schwerer als die geopolitische Lage wiegt der strukturelle Kapitaldruck. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut Cointelegraph im Juni Nettoabflüsse von 1,9 Milliarden Dollar – der höchste Monatswert seit dem Start der Fonds. Das deutet auf rückläufiges institutionelles Interesse hin. Parallel dazu fielen die Handelsvolumina bei den größten Krypto-Assets laut Santiment auf den tiefsten Stand seit zwei Jahren.

Was ist der SOPR? Der Spent Output Profit Ratio misst, ob Bitcoin-Bestände im Durchschnitt mit Gewinn oder Verlust verkauft werden. Ein Wert unter eins bedeutet, dass Verkäufer im Schnitt Verluste realisieren.

Die On-Chain-Daten zeichnen ein ähnliches Bild. Bitcoins Realized Cap schrumpfte laut CryptoQuant-Contributor Axel Adler Jr. im 30-Tage-Vergleich um 1,1 Prozent. Der adjustierte SOPR liegt seit 13 Tagen unter eins. Santiment interpretiert die schwache Aktivität als mögliches Kapitulationssignal und verweist darauf, dass historisch ähnliche Phasen geringer Partizipation oft Erholungen vorausgingen. Allerdings fehlt bislang ein Katalysator, der neues Kapital in den Markt ziehen könnte.

Warum das jetzt zählt

Bitcoin befindet sich seit dem Allzeithoch von über 126.000 Dollar im Oktober 2025 in einem anhaltenden Abwärtstrend. Die Kombination aus steigenden Ölpreisen und einem Produzentenpreisindex auf dem höchsten Stand seit 2022 verschärft das Umfeld für Risikoassets. Laut CME FedWatch Tool stieg die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung bis September auf 40 Prozent. Strategy, der größte börsennotierte Bitcoin-Halter, hat seine Zukäufe laut Cointelegraph vorerst pausiert, um Schulden abzubauen.

Einordnung / Ausblick

Genau diese Erschöpfungsphase könnte den Boden für eine Wende bereiten. Wenn Kapital weitgehend an der Seitenlinie steht und die Volumina ausgetrocknet sind, reichen vergleichsweise geringe Zuflüsse für eine Kursbewegung.

• Bullisches Szenario: Die Iran-Entspannung hält an, ETF-Abflüsse lassen nach und die niedrigen Volumina erweisen sich als Kapitulationssignal vor einer Erholung. Einige pseudonyme Analysten diskutieren Kursziele zwischen 47.000 und 54.000 Dollar als möglichen Boden, bevor ein neuer Aufwärtszyklus beginnen könnte.
• Bärisches Szenario: Die geopolitische Lage eskaliert erneut, die ETF-Abflüsse setzen sich fort und eine Fed-Zinserhöhung belastet Risikoassets weiter. Ein Rückgang unter 60.000 Dollar wäre in diesem Fall nicht auszuschließen.

Entscheidend wird sein, ob die ETF-Abflüsse nachlassen und ob die geopolitische Entspannung Bestand hat. Chancen und Risiken liegen eng beieinander.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Dieser Artikel dient ausschließlich der Information. Eigene Recherche wird empfohlen.