Bitcoin fällt unter 70.000 Dollar – doch große Halter verkaufen nicht

Bitcoin ist unter 70.000 Dollar gefallen und testet technische Unterstützungen

Bitcoin ist unter 70.000 Dollar gefallen und testet technische Unterstützungen, die seit Monaten nicht mehr relevant waren. Gleichzeitig zeigen On-Chain-Daten eine historische Akkumulationszone und eine strukturelle Verschiebung der Anlegerbasis.

Retail verkauft, Institutionen halten: Die Anlegerbasis verschiebt sich

Der Bruch unter die 70.000-Dollar-Marke hat den Bitcoin-Markt in eine Phase gebracht, die oberflächlich an frühere Bärenmärkte erinnert – doch unter der Oberfläche unterscheiden sich die Signale erheblich. Laut CryptoQuant-Daten liegt der Anteil des Bitcoin-Angebots im Gewinn aktuell bei rund 60 Prozent. Das Zyklustief wurde Anfang Februar bei etwa 51 Prozent erreicht, dem niedrigsten Stand seit Januar 2023. Historisch folgten auf vergleichbare Niveaus deutliche Kursanstiege.

Entscheidend ist die veränderte Eigentümerstruktur. Spot-ETFs und Unternehmensbilanzen kontrollieren gemeinsam rund 15,8 Prozent des umlaufenden Bitcoin-Angebots. Diese Halter agieren mit langem Zeithorizont und haben bislang keine Verkaufswelle ausgelöst. Gleichzeitig sind die Zuflüsse kurzfristiger Halter auf Handelsplattformen wie Binance deutlich zurückgegangen: von etwa 100.000 Bitcoin während des Februar-Ausverkaufs auf zuletzt 25.000 Bitcoin.

MARA-Verkauf als Stresstest für Treasury-Strategien

Nicht alle institutionellen Halter agieren aus einer Position der Stärke. Der Mining-Konzern MARA verkaufte im März 15.133 Bitcoin im Wert von rund 1,1 Milliarden Dollar, vorrangig um Schulden zu bedienen. Analyst Tyler Rowe von Bitcoin Treasuries bewertet den Vorgang als Warnsignal. MARA habe während des Bullenmarkts aggressiv Fremdkapital aufgenommen und verkaufe nun mit Verlust.

Einen differenzierteren Blick bietet Deng Chao, CEO von HashKey Capital: Unternehmen mit disziplinierter, langfristiger Strategie könnten mehrere Zyklen überdauern. GameStop liefert ein Gegenbeispiel und hält seine rund 4.710 Bitcoin weiterhin.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.