ARK Invest tokenisiert Milliardenfonds auf Ethereum

ARK Invest tokenisiert seinen 1,3-Milliarden-Dollar-Venture-Fonds gemeinsam mit Securitize auf Ethereum

Erstmals kommt damit ein Portfolio mit erheblichem Private-Equity-Anteil auf die Blockchain.

Private Equity trifft Blockchain

Der ARK Venture Fund (ARKVX) hält rund 78 Prozent seines Vermögens in privaten Unternehmen. Darunter befinden sich Beteiligungen an SpaceX, OpenAI und Anthropic. Gemeinsam mit der Tokenisierungsplattform Securitize hat ARK Invest am 24. September eine neue, tokenisierte Anteilsklasse auf Ethereum angekündigt. Die US-Börsenaufsicht SEC hatte drei Tage zuvor die Emission genehmigt.

Was ist Tokenisierung?

Die digitale Abbildung eines Vermögenswerts – etwa eines Fondsanteils – auf einer Blockchain. Anleger halten ihre Anteile als Token statt in einem klassischen Depotsystem.

Der Fonds unterscheidet sich damit grundlegend von bisherigen Tokenisierungsprojekten. Produkte wie BlackRocks BUIDL-Fonds bilden Geldmarktinstrumente ab, also hochliquide, risikoarme Anlagen. ARK geht einen Schritt weiter und bringt erstmals ein Portfolio mit erheblichem Private-Equity-Anteil auf die Blockchain. Securitize hatte bereits BlackRocks BUIDL im März 2024 technisch umgesetzt und gilt als führende Plattform in diesem Bereich. ARK investierte im Oktober 2025 strategisch in Securitize, was die enge Verzahnung beider Unternehmen unterstreicht.

Zugang ja, Liquidität nein

Trotz der technischen Modernisierung bleiben die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen restriktiv. Der Fonds ist als sogenannter Interval Fund strukturiert.

Was ist ein Interval Fund?

Ein geschlossener Fonds, der Rückkäufe nur in festen Zeitabständen anbietet – in diesem Fall quartalsweise. Bei hoher Nachfrage können Rückkäufe anteilig gekürzt werden.

Ein liquider Sekundärmarkt für die tokenisierten Anteile ist nicht vorgesehen. Die jährlichen Kosten liegen nach Gebührenverzicht bei 2,9 Prozent.

Die Tokenisierung verändert also nicht die Liquiditätsstruktur des Fonds, sondern primär die technische Abwicklung. Für ARK und Securitize liegt der strategische Wert darin, die Infrastruktur für eine breitere Klasse von Finanzprodukten zu erproben. Cathie Wood bezeichnete die Tokenisierung laut der offiziellen Ankündigung als potenziell strukturverändernden Faktor für den Zugang zu privaten Kapitalmärkten.

Warum das jetzt zählt

Der Schritt markiert eine qualitative Verschiebung im Tokenisierungsmarkt. Bisher konzentrierten sich institutionelle Projekte auf einfache, regulatorisch unkomplizierte Produkte wie Staatsanleihen. ARK bringt nun ein komplexes Vehikel mit illiquiden Beteiligungen auf die Blockchain. Laut SEC-Einreichungen hat sich das Fondsvermögen innerhalb eines halben Jahres von 208 Millionen auf 558 Millionen Dollar mehr als verdoppelt, was das wachsende Anlegerinteresse an diesem Segment belegt.

Einordnung und Ausblick

Ob die Tokenisierung von Private-Equity-Fonds über ein Pionierprojekt hinauswächst, hängt von mehreren Faktoren ab. Die regulatorische Akzeptanz durch die SEC ist ein erstes Signal, aber kein Freibrief. Die eingeschränkte Liquidität bleibt ein struktureller Nachteil, den die Blockchain-Technologie allein nicht löst. Gleichzeitig wächst mit jedem institutionellen Akteur, der auf Ethereum tokenisiert, die Bedeutung des Netzwerks als Infrastruktur für regulierte Finanzprodukte. Nach BlackRock, Baillie Gifford und nun ARK Invest verdichtet sich das Bild einer Branche, die Tokenisierung nicht mehr als Experiment betrachtet, sondern als ernsthaftes Instrument der Produktentwicklung.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten dar.