ARK Invest bringt 1,3-Milliarden-Dollar-Fonds auf die Blockchain

ARK Invest hat den Venture-Fonds ARKVX als tokenisierte Anteilsklasse auf Ethereum lanciert

Es ist einer der bisher größten Fälle, in dem ein etablierter Asset Manager einen bestehenden Fonds auf die Blockchain überführt.

SEC gibt grünes Licht für tokenisierte Fondsanteile

Die US-Börsenaufsicht SEC genehmigte am 21. September die neue Anteilsklasse. Damit dürfen die Token auf regulierten alternativen Handelssystemen gehandelt werden.

Was ist ein alternatives Handelssystem (ATS)?

Ein ATS ist eine von der SEC regulierte Handelsplattform, die außerhalb traditioneller Börsen den Kauf und Verkauf von Wertpapieren ermöglicht.

Die Mindestanlage liegt bei 500 Dollar, Zeichnungen erfolgen in der Stablecoin USDC. Securitize, die Tokenisierungsplattform hinter der Emission, erhebt eine Transaktionsgebühr von zwei Prozent.

Die Investmentstrategie des Fonds bleibt unverändert. ARKVX ist ein geschlossener Intervallfonds mit einem Nettovermögen von 1,3 Milliarden Dollar. Zu den größten Positionen zählen SpaceX, OpenAI, Stripe und Anthropic. Was sich ändert, ist der Zugangsweg: Statt über klassische Brokerage-Konten können Anleger nun über verifizierte Wallets Anteile erwerben und zwischen genehmigten Wallets übertragen.

Was ist ein geschlossener Intervallfonds?

Ein Fonds, der keine tägliche Rücknahme von Anteilen ermöglicht, sondern nur in festgelegten Intervallen – hier quartalsweise – begrenzte Rückkaufangebote macht.

Strukturelle Hürden bleiben bestehen

Trotz der Blockchain-Infrastruktur ist die Liquidität eingeschränkt. Rückkaufangebote sind auf maximal fünf Prozent der ausstehenden Anteile pro Quartal begrenzt. Die SEC verlangt zudem die tägliche Veröffentlichung des Nettoinventarwerts und die Offenlegung möglicher Abweichungen im Sekundärhandel. Ein funktionierender Sekundärmarkt wird laut SEC-Unterlagen vorerst nicht erwartet. Nur Wallets mit abgeschlossener Identitätsprüfung dürfen Anteile halten.

Warum das jetzt zählt

Der Schritt von ARK Invest reiht sich in eine wachsende Bewegung ein. BlackRock betreibt mit BUIDL bereits einen tokenisierten Geldmarktfonds auf Ethereum, erst kürzlich lancierte Ondo Finance tokenisierte Portfolioprodukte auf Basis von BlackRock-Strategien. Was ARK von bisherigen Projekten unterscheidet, ist die Zielgruppe. Während viele tokenisierte Finanzprodukte auf institutionelle oder nicht-amerikanische Investoren beschränkt sind, richtet sich die ARKVX-Anteilsklasse explizit an US-Kleinanleger.

Einordnung und Ausblick

Die SEC-Genehmigung setzt ein regulatorisches Signal. Wenn die Aufsichtsbehörde tokenisierte Fondsanteile mit klar definierten Handelsregeln zulässt, senkt das die Unsicherheit für andere Asset Manager, die ähnliche Strukturen erwägen.

Gleichzeitig zeigt die restriktive Liquiditätsstruktur, dass Tokenisierung allein das Grundproblem geschlossener Fonds nicht löst. Die Anteile sind digital, aber nicht frei handelbar. Ob der niedrige Einstiegspreis von 500 Dollar tatsächlich eine neue Anlegergruppe erschließt oder ob die Quartalsliquidität abschreckend wirkt, wird sich erst in den kommenden Monaten zeigen.

Für das Ethereum-Netzwerk bedeutet der Schritt zusätzliche Nachfrage nach seiner Infrastruktur als Basis für regulierte Finanzprodukte.

Hinweis: Keine Anlageberatung. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten dar.